Citi ultima la opa por Itínere al salvar todas las cláusulas de sus acreedores La oferta supondrá el reparto de la filial de Sacyr entre el fondo americano, Abertis, Atlantia y la propia constructora, que ya ha recibido un anticipo millonario por la operación. El fondo de infraestructuras de Citi, dirigido por el español Juan Béjar, ya dispone de todos los parabienes para lanzar la oferta pública de adquisición (opa) por el 100% de Itínere y, así, cumplir con los acuerdos firmados en diciembre de 2008, por los que el fondo norteamericano, Atlantia Abertis y Sacyr se reparten la empresa, que llegó a ser el tercer mayor operador de autopistas de España y uno de los líderes mundiales. Según fuentes próximas a las negociaciones, Citi ya tiene todo en orden: las necesarias autorizaciones de los servicios de competencia nacionales y comunitarios y la aprobación de los órganos licitadores y, sobre todo, de los bancos que financiaron los 45 activos que componen la cartera de Itínere. Los bancos han jugado en esta operación un papel crítico, ya que, como acreedores de las autopistas de Itínere, podían haber encarecido la opa. En concreto, en casi todos los préstamos (Itínere debe algo más de 5.000 millones de euros), figuraban cláusulas por cambio de control de la compañía que los bancos podrían utilizar para encarecer la deuda. Con este obstáculo salvado, Citi podrá registrar el folleto de la opa ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El supervisor suele dedicar a este capítulo varias semanas, pero, según las empresas implicadas en la compra, su aprobación se podría adelantar. El precio de la opa asciende a 3,96 euros por acción, lo que significa valorar el 100% de Itínere en 2.870 millones de euros. En principio, esta cantidad será avalada por La Caixa, un requisito imprescindible para que la CNMV autorice la opa. La entidad financiera es la garantía principal para los inversores en el caso de que, durante el periodo de suscripción y hasta la liquidación de la opa, Citi tenga dificultades para pagar. La oferta no cuenta con respaldo bancario, al margen del aval temporal de La Caixa. Para pagar la parte en metálico de la operación, Citi aportará 650 millones de capital, a los que unirá el dinero por la venta de activos a Abertis (621 millones), Atlantia (420 millones) y a la propia Sacyr (450 millones), según se acordó en diciembre de 2008. Además, Citi ha pedido a los acreedores de Itínere que mantengan sus posiciones, para no tener que refinanciar la deuda. La opa de Citi está estructurada en varias fases. En total, Sacyr, accionista de control de Itínere, ingresará unos 900 millones de euros. La mitad de esta cantidad ya ha sido adelantada por un grupo de bancos (ver EXPANSIÓN del pasado 27 de marzo). Sacyr recibió una inyección de liquidez de 450 millones de euros. Según han confirmado fuentes financieras, la mayor parte del anticipo ha sido aportado por Caja Madrid y Santander, junto con Banesto. Otros acreedores son La Caixa, Instituto de Crédito Oficial (ICO), Banco Popular, Banco Sabadell y 15 entidades financieras más que participan en menor proporción. Fase postventa Otra incógnita son las necesidades financieras de las autopistas de Sacyr. La compañía pagará a Citi 450 millones y asumirá un pasivo de 700 millones. Entre las posibilidades de la empresa, se encuentra dar entrada en algún socio financiero que aporte capital para seguir creciendo. El nuevo mapa Atlantia Sacyr
Fuente: http://www.expansion.com/2009/04/01/empresas/1238622340.html |
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